Chapter 2 Economic Indicators and the Business Cycle

Gross domestic products (GDP) 国内生产总值

• GDP is the market value of the final goods and services produced within a nation in a year.
• GDP是一个国家在一年内生产的最终商品和服务的市场价值。
• 这里的关键是衡量生产出来的产品的价值(value)，而不仅仅是产品的数量

Measurement of GDP GDP计算方法

Expenditure approach 支出法

把国内生产的最终产品和服务的总支出加起来

GDP = C + I + G + (X – M)

• Consumption 消费 (C)
• Investment 投资 (I) =

• New capital machinery 资本设备
• New residential construction 建筑物
• Change in unsold inventories 存货

• Government spending 政府购买(G)
• Net Exports (Exports – Imports) 净出口(X – M)

Value-added approach 增值法

把经济中所有最终产品和服务的价值加起来，不包括中间产品和服务的价值

Income approach 收入法

把经济中所有生产要素的收入加起来

资源供应	收入
Labor 劳动力	Wages 工资
Land 自然资源	Rent 租金
Capital 资本	Interest 回报
Entrepreneurial Talent 企业家精神	Profits 收益

GDP = C + I + G + (X – M)\\
= Aggregate\ spending\ 总花费\\
= Aggregate\ income\ 总收入

\% \Delta 名义GDP=\% \Delta 真实GDP + 预期通胀率

Things not counted in GDP GDP不包含的部分

• Intermediate goods and services 中间产品和服务
• Second-hand sales 二手商品
• Financial assets such as stocks and bonds 股票、债券等金融资产
• Foreign-produced goods and services 外国生产的商品和服务
• Non-market transactions 非市场交易
• Underground economy 地下经济

Other economic indicators 其他经济指标

• GNP 国民生产总值是一个国家公民生产（country’s citizens） 的 最终商品和服务（final goods and services） 的市场价值（market value）。
• National Income 国民收入(NI) = GDP + Net foreign income 净外国收入 – Indirect taxes 直接税 – Depreciation 折旧
• Personal Income 个人收入(PI) = Households income 家庭获得的收入
• Disposable Personal Income 可支配的个人收入 (DPI) = Households income – Taxes = PI – Taxes

Real and Nominal GDP

• Nominal GDP 名义GDP是按当前价格评价的物品与服务的价值
• Real GDP 实际GDP是使用基准年的价格评价当前生产的物品与服务的价值 = Real Output
• 在Base year， Real GDP = nominal GDP

Inflation 通货膨胀

通货膨胀（Inflation）是指经济中物价水平（price level）的持续上升

Measurement of inflation 通货膨胀的计算方法

Percentage change in Consumer Price Index (CPI) 消费物价指数变动百分比

CPI = \dfrac{当年一篮子物品与服务的价格}{基年一篮子物品与服务的价格} × 100

Inflation\ rate\ 通货膨胀率 =\dfrac{第二年的CPI－第一年的CPI}{第一年的CPI} × 100\%

Percentage change in GDP deflator GDP平减指数的变动百分比

GDP\ deflator\ GDP平减指数 = \dfrac{名义GDP}{真实GDP} × 100

Inflation\ rate\ 通货膨胀率 =\dfrac{第二年的GDP平减指数－第一年的GDP平减指数}{第一年的GDP平减指数} × 100

Difference between CPI and GDP deflator CPI与GDP平减指数的差别

• CPI 是基于消费者购买的一篮子商品，包括进口商品。
• GDP deflator 包括了构成国内生产的所有项目，而忽略了进口价格。
• GDP平减指数是一种更广泛的通胀衡量指标，而CPI是特定消费品通胀的衡量指标。
• GDP deflator 计算的通货膨胀率 ≠ CPI 计算的通货膨胀率 但是他们相差不远

Drawbacks of CPI CPI的缺点

• Consumer substitutes 替代偏向 当商品价格开始上涨时，消费者会寻求替代品
• Goods evolve 新产品的引进 新产品(如 智能手机)的出现和其他产品(如 打字机)的消失
• Quality differences 无法衡量的质量变动 一些价格的上涨是由于质量的提高，CPI可能被夸大了

Costs of inflation 通胀的成本

• 财富的侵蚀
• Less savings 储蓄减少
• Menu Costs 菜单成本 改变价格的成本
• 财富再分配
• Actual inflation > Expected inflation Borrower benefit Lenders loss
• Actual inflation < Expected inflation Borrower loss Lenders benefit
• Actual inflation = Expected inflation 两者都不benefit或loss

Nominal\ Interest\ rate\ 名义利率= Real\ interest\ rate\ 真实利率 + Expected\ inflation\ 预期通胀率

Costs and benefits of deflation 通货紧缩的成本和收益

通货紧缩是指经济中物价水平的持续下降
• 财富增值
• 更多储蓄
• 减少消费
• 菜单成本
• 重新分配财富 借款人受到伤害 出借人获益

Real and Nominal income 实际收入和名义收入

真实收入 = \dfrac{名义收入}{CPI} × 100

Unemployment 失业

• Employed people 就业者是在经济中拥有一份工作，不论是全职还是兼职
• Unemployed people 失业者正在积极地寻找工作，但目前还没有工作。
• Discouraged workers 丧失信心的劳动者是指有工作能力但放弃找工作的非工作劳动者。

Measurement of unemployment 失业率的计算

Labor\ force\ 劳动力 = Employment\ 就业者 + Unemployment\ 失业者

Unemployment\ rate\ 失业率 =\dfrac{失业者人数}{劳动力} × 100\%

Labor\ force\ participation\ rate\ 劳动力参工率 =\dfrac{劳动力}{大于16岁的人口} × 100\%

• Discouraged workers 的存在低估(understates)了真实的失业率。

Types of unemployment 失业的类型

Frictional unemployment 摩擦性失业

• 人们寻找工作需要时间
• 人们进入新的劳动市场和更换工作时会失业
• 较短的失业持续时间
• 对经济的影响很小

Structural unemployment 结构性失业

• 工人缺乏现有工作所需的技能
• 在当前工资水平寻，找工作的人比提供的工作要多
• 产品需求不足

Seasonal unemployment

• 按照日程表的周期性和可预测的失业 如农民

Cyclical unemployment

• 失业率对自然失业率的背离
• 随着商业周期的改善和恶化，工作机会的增加和减少

Full employment 充分就业

• 摩擦性失业（Frictional unemployment） 和结构性失业（Structural unemployment ）总是存在的，因此失业率永远不可能为零
• Full employment 充分就业是指经济中不存在周期性失业的情况

Natural\ unemployment = Frictional\ unemployment + Structural\ unemployment

Actual\ unemployment = Natural\ unemployment + Cyclical\ unemployment

Business cycle 经济周期

• Expansion 扩张 – 当真实GDP增长，失业率下降时
• Peak 顶峰 – 经济周期中的转折点，在此期间产出停止增长并开始下降
• Recession 衰退 – ：当产量下降，失业率上升时
• Trough 低谷 – 经济衰退结束，产出再次开始增长的转折点